Teräksen hinnat putosivat olennaisesti toukokuusta heinäkuun alkuun. Venäjän hyökkäys Ukrainaan aiheutti hintojen nousun 500 dollaria tonnilta Euroopassa ja Yhdysvalloissa, mutta ne laskivat jo 600 dollarilla tai enemmän heinäkuun puoliväliin mennessä. Toinen 200–250 dollaria tonnilta odotetaan kelalle;
kysymys on siitä, jatkuuko nopea romahdus eli teräksen hinnat laskevat nopeasti ja saavuttavat pohjansa vuoden 2022 loppuun mennessä, vai jatkuuko jäljellä oleva lasku vuoteen 2023 mennessä.
Käytämme toista skenaariota, kun hinnat vakiintuvat, kun sähkö- ja maakaasupula rajoittaa teräksen tuotantoa. Riski on kuitenkin hallitseva haittapuoli. Itse asiassa ainoa vahva nousuriski vuoden 2022 loppuun mennessä on se, että energiapulasta tulee niin vakava, että teräksen tuotantoa leikataan voimakkaasti.
Teräksen toimituspelot ovat suurelta osin poissa. Venäjän malmin, romun ja puolivalmisteiden viennin lähes välitön elpyminen tarkoittaa, että terästuotannon häiriöt eivät ole olleet merkittäviä Euroopassa tai Pohjois-Amerikassa. Lähes ainoa riski teräksen hintojen nousuun on venäläisen teräksen ja raaka-aineiden vientisaarto. Tämä vaikuttaa kuitenkin epätodennäköiseltä, koska kaikki poliittiset toimet ovat kohdistuneet öljyyn.
